(中央社記者田裕斌台北27日電)雖然天然膠、合成膠同步落至今年相對低檔，不過輪胎廠恐價格已到谷底，已啟動備料機制，一旦明年原物料再啟漲勢，對毛利率可大幅提升，獲取超額利潤。

丁二烯在11月跌破每公噸2000美元大關，讓合成膠報價也隨之下跌，加上天然膠在今年大漲過後，近期出現每公噸3000美元的低價，讓法人對於輪胎業毛利率看法轉趨樂觀，有機會走出今年第3季的谷底。

根據輪胎業今年第3季合併財報，正新輪胎、建大工業今年第3季單季毛利率同步創下今年最低，正新單季合併毛利率約16.48%，不但較第2季大跌近2.5個百分點，還比首季的16.99%低，建大單季合併毛利率僅有14.24%，與第2季相比也修正近3.5個百分點。

法人表示，正新、建大以大眾胎種為主，平均毛利率約在20%，要更高需靠規模經濟提升效益，今年第3季受到原物料報價較高影響，毛利率普遍受到拖累，預料第4季仍會受到高價原料庫存影響，毛利率雖會向上提升，但幅度有限。

南港輪胎在主要產品走利基型胎種策略奏效下，今年第3季合併毛利率雖也較第2季走滑1.73個百分點，但仍維持在21.89%的水準，是國內唯一單季毛利率維持在2成以上的輪胎廠。

南港表示，今年包括重型機車胎、SUV胎、省油胎、非對稱免釘雪胎等新產品陸續上市，加上成功打進日本市場，讓毛利率維持在一定水準。

南港主管認為，雖然天然膠跌至每公噸3000美元的價格，但市場上賣方已有惜售心態，實際成交量並不多，天然膠價格有觸底跡象，合成膠雖有丁二烯價格走跌衝擊，但除了價格受到天然膠牽制外，油價再度回到每桶近100美元的高檔，也讓天然膠價格有所支撐。

輪胎業主管表示，由於近期原物料報價走跌幅度已深，加上中國大陸市場對於輪胎需求無明顯走緩跡象，在台廠多以維修市場(AM)為主的品牌策略下，只要中國大陸維持一定的汽車保有量，即使歐債衝擊景氣，受到影響仍相對原裝市場(OM)有限。

因此，在高檔採購策略較為保守的輪胎廠，近期回補原料庫存的態度已轉趨積極，在產能持續滿載、原物料價格壓力減輕下，明年起有機會擺脫今年第3季以來的低潮水準。1001127。