◆盤勢分析

【昨日盤勢】：

歐債疑慮再起，信評機構惠譽對美國銀行與歐洲風險提出警告，造成上週四道瓊大跌134點，連帶拖累上週五台股走勢。台股早盤跳空開低近百點，盤中一度靠金融、馬友友概念股點火，期指領軍上攻拉抬，收斂跌幅。但上檔賣壓沉重，塑化、面板雙虎賣單殺出，金融獨木難撐大局，大盤防守無力反走低，尾盤僅有零星個股撐在盤上。終場指數大跌155.03點(或-2.08%)，收在最低點7233.78點，成交量809.38億元，期貨正價差19點。

【資金動向】：

三大法人合計賣超130.32億元。其中外資賣超116.57億元，投信賣超6.76億元，自營商賣超7.13億元。外資買超前五大為華南金、華寶、可成、廣達、開發金；賣超前五大為中鋼、第一金、友達、長榮航、國泰金。投信買超前五大為光寶科、華夏、台積電、華寶、中華電；賣超前五大為兆豐金、台泥、亞泥、中石化、第一金。資券變化方面，融資增加9.25億元，融資餘額為2326億元，融券增加438張，融券餘額為67.26萬張。

【今日盤勢分析】：

市場持續擔憂歐債問題，國際股市風聲鶴唳，西班牙10年期國債殖利率一度飆升至6.781%，而法國10年期國債殖利率也來到3.79%，德國同期國國債也突破200bps，為歐元區創立以來首見，市場恐慌淹沒美國近期以來優異的經濟數據。經濟數據方面，紐約製造業指數、密西根消費者信心指數、CPI降幅皆優於預期，顯示在總體投資、消費，都有溫和復甦的跡象，二次衰退疑慮逐漸淡化，似乎情況並沒有想像中的糟。但是美國國會未來將進行的預算和減赤討論，的確產生不確定性。反觀上週五台股，電子「四大慘業」奮力拉抬氣勢不再，面板雙虎友達、奇美傳出要求上游供應鏈貨款展延，跌幅逾6%；但最弱勢的金融股並未破底，加上多家外資券商喊進，富邦金、兆豐金力撐紅盤，各上漲0.97%、0.77%；半導體B/B值終結連續五個月下跌順利回升至0.74，聯發科、廣達等相對抗跌。觀光股由於政策做多，4Q上漲機率高，力撐平盤附近。雖然盤面氣氛悲觀，但根據歷史經驗，在箱型整理架構的下緣，出現週K連三黑，通常有機會進行反彈。總統大選在即，兩黨選情緊繃，週五盤中可見政府基金買盤點火金融股的痕跡，配合兩岸銀行監理平台提前至本週三招開，顯示政府護盤心態濃厚。惟投資人需留意外資在期貨市場動態，外資法人在期貨市場累積萬口空單。目前危機並非在於經濟面，而在於信心面，我們樂觀預期歐洲新上任的財經內閣，有能力提出解決方案，安定市場信心，屆時配合政府作多心態，仍有機會上演跌深反彈行情。

【投資策略】：

雖然歐債問題短期內仍將持續影響台股盤勢，但美國優於預期的經濟數據，與台灣選舉行情的預期，將有利台股下檔支撐。上週五美國股市收盤漲跌互見，美國領先指標傳來佳音，有助於盤勢止跌回穩，預期本週仍有機會震盪盤堅。投資人應該嚴守資金控管，買黑賣紅，操作策略以低接為主。選股以政策作多與具業績成長次族群如觀光、電信、半導體、面板等為首選。